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YPF prepara la presentación de tres proyectos de inversión en Vaca Muerta por un monto conjunto cercano a los 44.000 millones de dólares, con el objetivo de incorporarlos al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).
La decisión fue confirmada por el presidente de la petrolera, Horacio Marín, a Bloomberg Línea, luego de que la revista Forbes adelantara los planes de la compañía.
Las iniciativas están vinculadas con el desarrollo de áreas no convencionales en el norte de Vaca Muerta y contemplan inversiones de largo plazo junto a otras empresas del sector petrolero.
La presentación formal de los proyectos estaba prevista para las semanas posteriores a la difusión de los resultados financieros de YPF correspondientes al tercer trimestre de 2026.
El ingreso al RIGI permitiría acceder a beneficios fiscales, aduaneros y cambiarios contemplados por el régimen nacional para grandes inversiones, siempre que los proyectos cumplan los requisitos establecidos y obtengan la aprobación correspondiente.
El programa de inversiones comprende desarrollos vinculados con activos adquiridos a compañías internacionales y nuevas asociaciones para ampliar la producción de petróleo no convencional.
Entre los proyectos identificados se encuentran Bajo del Toro, un desarrollo asociado a activos de TotalEnergies y el bloque Narambuena.
La presentación contempla inversiones que, en conjunto, alcanzarían aproximadamente US$ 44.000 millones.
El primero de los desarrollos corresponde a los activos que YPF adquirió a la petrolera noruega Equinor en Vaca Muerta.
La operación permitió a la compañía incrementar su participación en Bajo del Toro hasta el 65%, mientras que Vista mantiene el 35% restante.
YPF ya se desempeñaba como operadora del bloque antes de ampliar su participación accionaria.
El proyecto tiene un potencial estimado de producción de 80.000 barriles diarios de petróleo cuando alcance su etapa de pleno desarrollo.
La iniciativa forma parte de la estrategia de YPF de concentrar recursos en áreas no convencionales con capacidad para incrementar la producción durante los próximos años.
El segundo desarrollo está vinculado con la adquisición de activos de TotalEnergies y contempla una inversión estimada de 22.000 millones de dólares.
Según la información publicada por Forbes y reproducida por Bloomberg Línea, el proyecto prevé perforar alrededor de 1.000 pozos y alcanzar una producción cercana a los 100.000 barriles diarios.
La estructura de participación anunciada comprende a YPF, Shell, Pluspetrol y la empresa provincial Gas y Petróleo del Neuquén (GyP).
La distribución accionaria prevista es la siguiente:
| Empresa | Participación |
|---|---|
| Shell | 45% |
| YPF | 25% |
| Pluspetrol | 20% |
| GyP | 10% |
En el caso de GyP, el esquema informado contempla una participación en los resultados del desarrollo sin obligación de aportar capital para las inversiones.
La presencia de la empresa estatal neuquina constituye uno de los aspectos relevantes del proyecto, debido a su participación en un desarrollo de gran escala junto con tres operadoras privadas.
La inversión proyectada permitiría ampliar la actividad de perforación y producción de petróleo no convencional en la provincia.
El tercer proyecto corresponde al bloque Narambuena, donde YPF trabaja en asociación con Chevron.
De acuerdo con la información difundida, ambas compañías participan en partes iguales, con un 50% cada una.
El desarrollo forma parte de la cartera de inversiones que YPF pretende presentar para su incorporación al RIGI.
La asociación con Chevron amplía la participación de compañías internacionales en los planes de crecimiento de la petrolera argentina dentro de Vaca Muerta.
El Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones fue creado para promover proyectos de gran escala mediante un conjunto de beneficios tributarios, aduaneros y cambiarios.
Entre sus principales herramientas se encuentran la reducción de la alícuota del impuesto a las Ganancias para los proyectos aprobados, determinados beneficios sobre importaciones vinculadas con las inversiones y un régimen especial de disponibilidad de divisas.
El marco también contempla condiciones de estabilidad normativa para los proyectos que obtengan la adhesión.
Para las petroleras, estos instrumentos pueden incidir en la planificación financiera de desarrollos que requieren inversiones sostenidas durante varios años.
La solicitud de incorporación al régimen no implica su aprobación automática. Los proyectos deberán atravesar el procedimiento de evaluación previsto por las autoridades nacionales.
El anuncio de los nuevos proyectos se produce en un contexto de crecimiento de la producción no convencional de YPF en Vaca Muerta.
Durante la Argentina Oil & Gas Patagonia 2026, realizada en Neuquén, Horacio Marín informó que la compañía había alcanzado una producción neta de 248.000 barriles diarios de shale oil.
La cifra dejó a la petrolera a solo 2.000 barriles diarios de cumplir la meta de 250.000 que había establecido para fines de 2026.
El presidente de YPF aclaró que ese volumen corresponde exclusivamente a la participación neta de la compañía en los bloques donde desarrolla sus operaciones.
Si se considera la producción total operada, incluida la participación de las empresas asociadas, el volumen asciende a aproximadamente 360.000 barriles diarios.
La diferencia entre ambos indicadores responde a que YPF opera áreas en las que comparte la propiedad y la producción con otras compañías.
Los tres proyectos que la petrolera busca incorporar al RIGI se suman a su estrategia de expansión en el segmento no convencional.
Las iniciativas comprenden el desarrollo de nuevas áreas, la perforación de pozos y la ampliación de la capacidad productiva junto a socios nacionales e internacionales.
La magnitud de los montos anunciados también refleja las necesidades de financiamiento que implica llevar los yacimientos a su máxima capacidad de producción.
Con una inversión conjunta estimada en US$ 44.000 millones, YPF buscará incorporar estos desarrollos al régimen nacional de incentivos para avanzar con su ejecución durante los próximos años.
La presentación formal y la posterior evaluación de las solicitudes serán las próximas instancias administrativas para determinar si los tres proyectos acceden a los beneficios previstos por el RIGI.
